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郭明錤:Apple 9月发布会的新硬件产品预测与市场
时间: 2021-09-14

  【郭明錤:Apple 9月发布会的新硬件产品预测与市场关注焦点分析】预测iPhone 13 Pro与13 Pro Max的容量选项为128GB、256GB、512GB与1TB,我们认为iPhone目前面临的挑战是零部件缺料,相信iPhone 13的2021年出货量仍能增长10%以上。Apple Watch 7量产时程略为递延,但对发布时程与大量出货时程影响不大。

  Apple将在9月14日举行产品发布会,市场预期Apple可能将会发布硬件产品包括iPhone 13、Apple Watch 7与AirPods 3。我们认为市场对这些硬件产品的关注焦点各有不同,iPhone 13的关注焦点在于售价,Apple Watch 7的关注焦点在于发布与否与供货状况,AirPods 3的关注焦点在于售价与新机型量产后的产品组合。

  我们预测iPhone 13 ASP可能会平均容量更大而提升,但受益于美国对华为禁令,以及新设计与规格升级,故iPhone 13出货量仍能YoY成长 (vs。iPhone 12)。iPhone出货的真正挑战在于零部件短缺 (其中一个最大瓶颈来自于TI)。

  2、因iPhone 13的平均容量提升,故合理预期iPhone 13 ASP也会提升。不过,受益于美国对华为禁令,以及新设计与规格升级,故iPhone 13的2021年出货量仍能YoY成长 (vs。iPhone 12的2020年出货量)。

  3、我们认为iPhone目前面临的挑战是零部件缺料。旧款机型因缺料故在3Q21已下修约5–10%,iPhone 13则因缺料故4Q21出货量可能有潜在下修风险。不过,此下修幅度对iPhone 13出货量影响有限,我们相信iPhone 13的2021年出货量仍能成长10% YoY以上 (vs。iPhone 12的2020年出货量)。

  Apple Watch 7量产时程略为递延,但对发布时程与大量出货时程影响不大。

  1、因面板模组品质议题,故Apple Watch 7组装的量产时程略为延后至9月下旬。

  2、我们认为Apple Watch 7量产时程递延并不会影响发布时程。Apple Watch 7的主要组装厂商立讯目前正在积极复制产线月底所有产线开始大量生产,故Apple Watch 7的供货自10月中下旬后将会有比较明显的改善。

  AirPods 3的关注焦点为售价与新机型量产后的产品组合。预期整体AirPods在1Q22的出货将10–15% YoY成长。

  3、我们认为受益于旺季需求与新产品,整体AirPods在4Q21的出货量将约YoY持平,优于市场预期的YoY衰退。因新产品与AirPods在1Q21库存修正故出货基期较低,我们预测整体AirPods在1Q22出货量将成长10–15% YoY,优于市场预期的YoY持平/衰退。

  我们认为iPhone 13的关注焦点在于售价,Apple Watch 7的关注焦点在于发布与否与供货状况,AirPods 3的关注焦点在于售价与量产后的产品组合。www.74849.com



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